蚂蚁集团科创板首发申请过会 有机构给出2.5万亿元实现目标市值

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原标题:蚂蚁集团在科技创新板的初步应用将给出2.5万亿元的目标市场价值

25天后,蚂蚁集团科技创新板取得成功。

9月18日晚,上交所上海市委宣布蚂蚁集团初步申请获批。蚂蚁集团的会议表明,科技创新委员会将欢迎一家具有强大技术属性的互联网公司。自蚂蚁集团8月25日接受IPO申请以来,其科技创新板审核耗时25天,仅次于SMIC。

25天后开会

蚂蚁集团的科技创新板之旅起源于8月25日。

8月25日,上交所受理蚂蚁集团科技创新板上市申请。8月30日,蚂蚁集团在科技创新板块的IPO审核状态改为“已查询”。

随后,上交所就相关问题向蚂蚁集团进行了询问。根据9月7日发布的询函回复,蚂蚁集团共被问及6大类21个问题,涉及发行人股权结构及董事监事基本情况、发行人业务、公司治理与独立性、财务会计信息与管理分析、重大事项提示及风险因素等。回复内容长达197页。

9月9日,上交所披露蚂蚁集团第二轮询价回复。在这一轮回复中,蚂蚁集团集中回答了监管政策变化、市场竞争、股份支付、h股信息披露、重大事项提示等五个问题。

9月18日,蚂蚁集团召开会议,上交所科技创新板上市委员会最终给出了批准蚂蚁集团发行上市的审议结果。根据相关上市流程,会后会提交证监会注册。注册同意后,蚂蚁集团即可开始上市发行。资深投资银行家王对《中国证券报》表示,蚂蚁集团有望在10月20日左右上市。

截至目前,SMIC已实现科技创新板块最快落地速度,6月1日受理申请,6月19日开会,7月16日上市,共享时间46天。

在R&D的投资继续增加

招股书显示,蚂蚁集团筹集的资金将用于投资四大项目:30%用于帮助提升数字经济,10%用于加强全球合作,帮助全球可持续发展,40%用于进一步支持创新和技术投资,20%用于补充营运资金(和一般企业使用)。

从筹集资金的目的来看,蚂蚁集团无疑更注重科技的投入和发展。此前公布的招股书文件显示,蚂蚁集团技术人员占比64%,覆盖所有业务线;目前,全球40个国家或地区共有26279项专利或专利申请,其中已获授权6382项,40%位于中国;公司在区块链领域连续四年专利申请量居世界第一,共有212项专利授权,居世界第一;它的数据库产品OceanBase拥有世界上最高的性能。

近年来,蚂蚁集团一直在加大研发投入。数据显示,2017-2019年,蚂蚁集团研发费用分别为47.89亿元、69.03亿元和106.05亿元,分别占营业收入的7.32%、8.05%和8.79%。2020年上半年,蚂蚁集团研发费用为57.2亿元,占收入的7.89%。

持续的研发让蚂蚁集团收获回报。目前,蚂蚁集团的收入包括三大类,即数字支付和商户服务、数字金融技术服务、创新业务等。今年上半年,这三类收入分别占总收入的35.86%、63.39%和0.75%。中国证券报记者发现,蚂蚁集团在回复询证函中强调,目前蚂蚁集团的很多业务板块都没有可比公司。

此外,据《中国证券报》记者报道,蚂蚁集团将在9月24日的外滩大会上展示蚂蚁集团科技的全貌。

预计会引发示范效应

蚂蚁集团计划

中泰证券认为,蚂蚁集团的估值水平可以参考国内外互联网公司和支付公司。“PayPal是全球领先的第三方支付公司,其市场空间和竞争优势支撑其高估值水平。PE中心是45倍到50倍。考虑到蚂蚁集团模式的特点和稀缺性,腾讯、阿里巴巴和东方财富被列为可比参考估值。”

中泰证券结合PayPal、腾讯、阿里巴巴、东方财富等可比公司的估值,给予蚂蚁集团45倍至60倍的PE。并考虑金融业务利润占比,对应2020年目标市值18720亿元至24960亿元。

业内人士表示,蚂蚁集团作为领先的科技公司,登陆科技创新板块有望引发示范效应,吸引更多优质科技公司上市。上交所副总经理刘培近日表示,随着蚂蚁集团、JD.com数码分公司、吉利汽车等企业申请在科技创新板上市,预计今年科技创新板总市值将超过5万亿元人民币。

主编:陈SF104